衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国(guó)商务(wù)部经济分(fēn)析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季环(huán)比初(chū)值(zhí)为(wèi)1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口(kǒu)、私(sī)人库存(cún)投资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第(dì)四季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存(cún)投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国经济(jì)最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项是私人库(kù)存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联(lián)储(chǔ)高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊(yī)朗船(chuá武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义n)只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数(shù)人受伤(shāng)，不明(míng)船(chuán)只的行(xíng)为违反了(le)国(guó)际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视(shì)和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动(dòng)全(quán)球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并(bìng)频(pín)繁改变(biàn)航(háng)线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的(de)许可(kě)下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声(shēng)明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联(lián)储回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的视频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为(wèi)对方是泽连斯基，回(huí)答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央行(xíng)等(děng)主(zhǔ)题的(de)一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的(de)一名(míng)发言人美东时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视(shì)频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作(zuò)为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的(de)言论通常受(shòu)到(dào)投资(zī)者和(hé)商界人(rén)士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因为外(wài)界(jiè)认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们(men)通(tōng)话(huà)，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他(tā)们是(shì)不是冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观(guān)层面不(bù)确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力(lì)合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安(ān)表示，一(yī)方面(miàn)是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期，而目前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际(jì)，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临较大(dà)压力(lì)，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性最强的(de)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)，在(zài)此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险再(zài)次升(shēng)温继(jì)续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会(huì)议(yì)的临近，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行的财(cái)报(bào)和股价(jià)表现(xiàn)或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高(gāo)度(dù)关注美联(lián)储利率政策(cè)的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公(gōng)布加息决议，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时(shí)停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英国(guó)央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对(duì)于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和(hé)美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期货(huò)能(néng)化分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大(dà)影响；此(cǐ)外(wài)美国(guó)原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的减产(chǎn)将很(hěn)快到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏(hóng)观面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对(duì)供应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看(kàn)，当前(qián)油价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成(chéng)对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导油(yóu)价回(huí)落，中长期(qī)来看油价(jià)或继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季(jì)的临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)降至历史低(dī)点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事(shì)业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计(jì)划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由(yóu)于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢复的时间会有所推后(hòu)，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将主要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不过基(jī)本面差异还(hái)是(shì)会让各品种表现有(yǒu)强弱(ruò)之分，具体来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃(rán)料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低硫燃(rán)料油。

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