投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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