北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠(dié)加(jiā)较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机(jī)遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资(zī)金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场(chǎng)出现积极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基(jī)金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情(qíng)况看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行(xíng)业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qiá两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度n)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的(de)角度看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到(dào)公募资金两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大(dà)多(duō)数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域。”

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