近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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