今年(nián)A股市场(chǎng)最为(wèi)火热的“中特估”板块又(yòu)将迎(yíng)来重磅级(jí)指(zhǐ)数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)获(huò)悉，4月末刚刚获(huò)批的(de)3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF，发行日(rì)期已经正式(shì)定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司(sī)旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下(xià)股票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)17日19日(rì)，产品的首发募集(jí)上限均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及(jí)产品发行预期(qī)，多位(wèi)业内人士用“乐观、理性(xìng)”来形容。在(zài)他(tā)们看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，预(yù)计发(fā)行情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了(le)发行(xíng)上限(xiàn)，加上(shàng)部分券商近期(qī)对(duì)于基金的(de)发(fā)行导向转为保有量考核(hé)，也不会过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业(yè)内人士表(biǎo)示，中证国新央企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)系列(liè)指数有助(zhù)于资(zī)本市场(chǎng)从科技领域、能源产业(yè)等多维度服务央企，强化股东回报，帮助投资者(zhě)走进央企、认(rèn)识央企，支持央企利用(yòng)资本市场(chǎng)做强做优做大，提升市场影响力、号召力(lì)，切实(shí)促进(jìn)央(yāng)企(qǐ)上市公(gōng)司(sī)实现高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日期(qī)间(jiān)正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股(gǔ)票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为(wèi)5月17日19日。

　　从(cóng)发(fā)行规模上看，3只基金均设置(zhì)20亿元(yuán)的首发募集上限。3只基(jī)金费率(lǜ)也稍(shāo)有差(chà)异，招商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF管理(lǐ)费(fèi)+托(tuō)管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上(shàng)看(kàn)，认购份额小于50 万份的(de)，认购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万(wàn)份之间的，广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添(tiān)富旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份额大于(yú)100万份的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面(miàn)，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设银(yín)行托管，招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的托管方(fā西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ng)则是中信建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君(jūn)了解，上(shàng)交所拟(nǐ)定于5月(yuè)11日举办“发现央(yāng)企投资(zī)价值促进央企估值回归(guī)”业务交流会暨国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF宣介会。会议主旨为进(jìn)一步探索(suǒ)建立中国特(tè)色估值体系，引导(dǎo)央企投资(zī)价值发现，推动央企估值回归合理水平。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券商、基金公司等(děng)相(xiāng)关领导(dǎo)将(jiāng)出(chū)席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF未来(lái)都将(jiāng)在上交所上市，上交所此次会议(yì)或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资(zī)本(běn)市场的行情主线，包括(kuò)交易所、券商(shāng)、基金工商各方(fāng)对此也比较重视，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)肯定会重点发行，但目(mù)前市场上也(yě)存(cún)在(zài)不少央(yāng)企主题基金，因此(cǐ)预计此次(cì)央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司人士表现(xiàn)。

　　一位券(quàn)商人士也表示(shì)，所(suǒ)在券商会参与(yǔ)其中一(yī)只央企股东回报ETF的发行工作，但(dàn)并不(bù)会过度(dù)冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就比较(jiào)好卖；其(qí)次，我们近期(qī)已将考核(hé)侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上(shàng)，同时降低基金首发(fā)的考核权(quán)重。”上述(shù)券商人士(shì)称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近(jìn)期多(duō)家(jiā)基金公司(sī)上报(bào)的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度(dù)拼基(jī)金首发，不过，目前市场上非常(cháng)关注(zhù)‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积(jī)极布局央企主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来资(zī)本市场的(de)热(rè)门(mén)，基金公司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金(jīn)报(bào)从Wind数据发现(xiàn)，今年以来(lái)全(quán)市场已有18家基金公(gōng)司陆续申报了21只央国企(qǐ)主题基金，易(yì)方(fāng)达、汇添富、南方、博时、招商(shāng)等(děng)各大公募巨头都(dōu)有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金等多家(jiā)机构(gòu)，还(hái)各(gè)申报(bào)了主、被动两只产(chǎn)品，积极填补这一(yī)产品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易方达、南方、银(yín)华还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞(ruì)信、博时(shí)、嘉实则上报了中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企现代能源(yuán)ETF，据了解，上(shàng)述中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽快获批，会(huì)陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的(de)发(fā)行，意味(wèi)着(zhe)，个人和机构投资者拥有配置央(yāng)企特色指(zhǐ)数、分享改革(gé)红(hóng)利(lì)的便(biàn)捷工具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建立具有中国(guó)特色的(de)估值体系，促进市场(chǎng)资源配置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股(gǔ)市场未来发(fā)展和(hé)改革指明了(le)方向，成熟(shú)完善(shàn)的(de)估值体(tǐ)系对于资本市场的价值发(fā)现以及资源配置功(gōng)能的发挥有重要作(zuò)用，也(yě)是(shì)资本(běn)市场支持实(shí)体(tǐ)经济发展的(de)重要基础。因此，看(kàn)准“中国特色估值体系(xì)”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品(pǐn)积极(jí)布局(jú)。

　　“我们目前(qián)储备了(le)不少央国企主题基金，就(jiù)是看准这类企业的投(tóu)资价(jià)值。”据一位(wèi)基金公司人士表(biǎo)示，建立具有(yǒu)中国特色的估值体系，有助于提(tí)升市场(chǎng)对国有上(shàng)市企业(yè)的关注度，对企业估值层(céng)面的各(gè)类因素做进一步的研究和探讨，强(qiáng)化相关领域在新环境下的资产价(jià)格预期。

　　此(cǐ)外(wài)，广发基(jī)金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的投资逻(luó)辑是比较(jiào)完备的(de)：一是(shì)央(yāng)企是(shì)实现(xiàn)国(guó)家(jiā)战(zhàn)略发展的“排头兵”，不(bù)断(duàn)受到政策的支持与引导；二是央企作(zuò)为资(zī)本(běn)市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重(zhòng)要作用；三是(shì)央企引(yǐn)领科技创(chuàng)新，研发(fā)占比(bǐ)逐年提升；四是央企(qǐ)仍(réng)是A股估值洼(wā)地(dì)。未来在不断完善中(zhōng)国特(tè)色现代(dài)资本市场下，预计国资央(yāng)企有望迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳(yáng)也表(biǎo)示，当前稳健的(de)经营业绩(jì)为央国企的估值重塑提供了市场(chǎng)认可的(de)基础。从(cóng)盈利能(néng)力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前(qián)已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企(qǐ)较强的“价(jià)值(zhí)创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三(sān)季度(dù)国资(zī)委(wěi)旗下上市(shì)央企营业总收(shōu)入同比增长8.53％，同期(qī)全部(bù)A股为(wèi)2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央(yāng)国(guó)企的发展(zhǎn)韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央(yāng)国(guó)企上市(shì)公司质量的提(tí)升(shēng)或将成(chéng)为央国企估值重塑的核(hé)心(xīn)动力。

　　招(zhāo)商(shāng)基(jī)金量化(huà)投资部基金经理刘重(zhòng)杰也表示(shì)，从公(gōng)司经营的角度看，上市(shì)央(yāng)、国(guó)企的盈利能(néng)力相(xiāng)比A股市场整体而言(yán)更加稳(wěn)健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长(zhǎng)期领先(xiān)，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值，或更符合机构(gòu)投资者(zhě)、个人养(yǎng)老金等(děng)配置(zhì)性的需求。在中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系的推进过(guò)程中，央企股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央企股(gǔ)东回报(bào)指数(shù)是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数，指数由国新投(tóu)资有限(xiàn)公司定制(zhì)，主要选取国务院国资委下属现 金西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学分红或回购总额占总市(shì)值比率较高(gāo)的50只上市公司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股东回报主题上市公(gōng)司证券(quàn)的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公(gōng)用事业(yè)、石(shí)油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械(xiè)设(shè)备等，前(qián)十(shí)大(dà)成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指(zhǐ)数前十(shí)大成份股：

　　数(shù)据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指(zhǐ)数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回报指数聚(jù)焦(jiāo)高分红与高回购央企(qǐ)，指数近(jìn)12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回报指数当(dāng)前(qián)市盈率约为9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流指(zhǐ)数表现出更低(dī)的估值水平，央(yāng)企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈(yíng)利水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基(jī)本是5月15日至5月19日。投资者(zhě)可选择(zé)网上(shàng)现(xiàn)金认购、网下现金认购和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集(jí)规模上限(xiàn)为20亿元，如果(guǒ)募集规模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费(fèi)、托(tuō)管费等(děng)。

　　目(mù)前3只产品认购费(fèi)用来看，在(zài)认购(gòu)金额(é)低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万(wàn)之间(jiān)，广发(fā)旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托管费上(shàng)，广(guǎng)发(fā)旗(qí)下产(chǎn)品为0.05％，招(zhāo)商和汇添(tiān)富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如(rú)何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上交所上市。多家公司后续将安(ān)排做(zuò)市商，保障充分的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金(jīn)的基金(jīn)经理人选？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家基金公(gōng)司都由“实(shí)力派(pài)”来(lái)担纲基金经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回(huí)报ETF拟(nǐ)任基金经理罗国庆为广发基(jī)金指数(shù)投资部副(fù)总经理，而汇(huì)添富(fù)央企(qǐ)回报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资(zī)讯数据(jù)显示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数过去三年(nián)累(lèi)计涨幅41.42％，过去三(sān)年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资(zī)价值？

　　第(dì)一、央企(qǐ)特色突出：1、市值(zhí)优势明(míng)显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值；2、央企经营较稳(wěn)健，整体平均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社(shè)会责(zé)任(rèn)，是(shì)国家战略发展(zhǎn)主力军(jūn)。

　　第(dì)二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑(sù)中国(guó)特色估值(zhí)体系背景下(xià)估(gū)值提升空(kōng)间较(jiào)大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利(lì)属性更明显(xiǎn)，追求(qiú)分享(xiǎng)高(gāo)质量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经(jīng)涨过(guò)一轮了，板块持(chí)续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当(dāng)前估值仍处于较(jiào)低(dī)分位水平。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证全指的(de)17.07。自2014年底至(zhì)今，中(zhōng)证央企(qǐ)指(zhǐ)数估值(zhí)水(shuǐ)平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还是(shì)纵向比较，央企整体(tǐ)估(gū)值水平与其经济地位并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支(zhī)持下(xià)有望迎来重塑(sù)。

　　二(èr)、央企(qǐ)重估或是贯穿全年的(de)主(zhǔ)线。从券商(shāng)机(jī)构的对(duì)外观点来看，多(duō)家券(quàn)商明(míng)确(què)表示今年(nián)的投资主(zhǔ)线之一就是央国(guó)企价值重估(gū)。部分券(quàn)商的(de)观点如下：

　　国(guó)信证券：继续把握国企价值重估这一(yī)投(tóu)资主线；

　　银河证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持数字经济+国(guó)企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字(zì)经济+国企(qǐ)改革的投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国(guó)企改(gǎi)革和(hé)中国特色估(gū)值体(tǐ)系推动(dòng)下，当前国企价值重(zhòng)估行情(qíng)有望(wàng)持(chí)续并形(xíng)成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学