全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带来一定(dìng)的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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