芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年失业人(rén)口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可(kě)将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，2020年(nián)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青(qīng)年(nián)就(jiù)业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个(gè)因(yīn)素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨论失(shī)业率时(shí)，经常认(rèn)为失业(yè)率上(shàng)升一定是失业增(zēng)加的结果，这个卅是什么意思，卅是什么意思,读音判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的(de)变动，因为青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动(dòng)的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般(bān)在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由(yóu)于工作(zuò)经验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业(yè)人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其(qí)他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)人口的受教育程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于年龄(líng)限(xiàn)制，接(jiē)受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过(guò)大卅是什么意思，卅是什么意思,读音学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的(de)行(xíng)业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来看，青年失(shī)业人口的(de)行业(yè)分(fēn)布是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的(de)行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例(lì)均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次是：科(kē)学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动(dòng)与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的(de)青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青年就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　卅是什么意思，卅是什么意思,读音src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909481.png">

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服(fú)务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫(yì)情前三(sān)年均(jūn)值，这三(sān)个(gè)行(xíng)业(yè)一(yī)季度复(fù)苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的房地(dì)产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来(lái)看，当前青(qīng)年(nián)失业人(rén)员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服(fú)务业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术(shù)等行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季(jì)度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些(xiē)行业的就业(yè)吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而(ér)前者(zhě)正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预(yù)计今年随(suí)着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来(lái)经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致(zhì)本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未(wèi)来(lái)青年失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失(shī)业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调(diào)查失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失业率是(shì)城镇就业范围，并(bìng)非针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包(bāo)含(hán)在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加社会(huì)经(jīng)济(jì)活动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率来自全国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入(rù)就业调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数(shù)据进行修正，但结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的(de)差异仍(réng)然存(cún)在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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