为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句>

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为(wèi)上市公司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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