投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很(h贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句ěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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