全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币(bì)和板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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