5月(yuè)15日(rì)，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意(yì)是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获利止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究(jiū)中心(xīn)数据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而(ér)从大的指数类别(bié)上看，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正(zhèng)在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也(yě)将迎(yíng)来更广(guǎng)阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善(shàn)，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来十年(nián)新(xīn)能源产业有望(wàng)迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技(jì)术革(gé)新带来的(de)新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的(de)估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体(tǐ)板块(kuài)已经(jīng)历了将近(jìn)两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区(qū)间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看(kàn)法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投资(zī)者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除(chú)此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车(为什么风流女人看指甲chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧(qí)，基金(jīn)经理对新能(néng)源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特(tè)征(zhēng)，新(xīn)能源行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更好(hǎo)的(de)情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就(jiù)会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体板块从高位(wèi)回调。”上(shàng)海一(yī)位基金经(jīng)理如此(cǐ)解释今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只(zhǐ)是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增速不(bù)会(huì)像(xiàng)过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要(yào)等(děng)待(dài)市(shì)场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去那几年的(de)大级别的(de)系统性机会(huì)，更多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银(yín)华(huá)基金经理王(wáng)浩(hào)则(zé)乐(lè)观(guān)认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的(de)过程(chéng)中(zhōng)，整个(gè)新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚至超预(yù)期的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今(jīn)为止的(de)估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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