美国(guó)历史(shǐ)上首次(cì)债务(wù)违约(yuē)风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国债务违约(yuē)发(fā)出警告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行动(dòng)”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民(mín)主、共和(hé)两党的国会(huì)参众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国(guó)“信用(yòng)”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等到最后(hòu)一(yī)刻才(cái)暂停(tíng)或提(tí)高债务上限可能会(huì)对企业和消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所以(yǐ)在一个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最近税收收(shōu)入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部(bù)正在(zài)暂(zàn)停发行州和(hé)地方政(zhèng)府系列证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室发布的(de)最新报(bào)告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)2月份(fèn)的预期(qī)，我(wǒ)们现在估计，财政部(bù)在6月初用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候(hòu)的一份(fèn)报告中(zhōng)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债务上(shàng)限问题(tí)举行会议(yì)，商(shāng)讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报(bào)道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难(nán)”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在(zài)一(yī)场企业(yè)高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违约将导致(zhì)失业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基(jī)本责(zé)任(rèn)”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场(chǎng)经济和(hé)金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无(wú)法向依赖社(shè)会保障的相关家庭和(hé)老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我们在过去两(liǎng)年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民(mín)主共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约可能引发金融动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举(jǔ)债的最(zuì)高额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美(měi)国总统拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法(fǎ)案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登(dēng)的(de)办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次(cì)提升市场担忧。美银的(de)美国利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线牛市趋(qū)陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系的担(dān)忧再(zài)度抬头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息(xī)，这与(yǔ)我行的美(měi)国经济(jì)团队的预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)息是有可能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障(zhàng)碍。预计美(měi)国(guó)债(zhài)务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款(kuǎn)法案的(de)辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美国利(lì)率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可能(néng)在8月中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国(guó)债务上(shàng)限对未来的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党和民戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画主(zhǔ)党(dǎng)领(lǐng)导(dǎo)人提出(chū)最(zuì)新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告称，美(měi)国触及关(guān)键的(de)债务上(shàng)限最后期限的(de)时间可能会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投(t戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画óu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露的信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在(zài)6月上(shàng)半月达到美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美(měi)国已在今年(nián)1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过(guò)特别措施和TGA余额两(liǎng)大(dà)途径缓解(jiě)燃(rán)眉之(zhī)急。近日(rì)市场对美国(guó)债务上限问题的担(dān)忧情绪再次(cì)升温，这主要(yào)是由税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方案(àn)等三(sān)个(gè)角度看，我们认为(wèi)美(měi)债在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直接(jiē)影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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