在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动(dòng)力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于(yú)稳(wěn)定(dìng)增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是处(chù)于(yú)投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在(zài)加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高端(duān)正极材(cái)料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司(sī)在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(耐克品牌和乔丹品牌是什么关系zài)中游材料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化(huà)需要(yào)一个月时间(jiān)，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安(ān)全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi耐克品牌和乔丹品牌是什么关系)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速(sù)将会比(bǐ)动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动(d耐克品牌和乔丹品牌是什么关系òng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务(wù)已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而(ér)在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是(shì)在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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