香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基金报(bào)记者方丽孙晓辉

今天，香港资本市场迎来历史性(xìng)时刻，比(bǐ)特(tè)币现货(huò)ETF和(hé)以太币 现货ETF开始发行。

此次发行的6只虚拟资产现货ETF来自华夏（香港(gǎng)）、博时国际(jì)、嘉实国际，三家机构在产品费用、交(jiāo)易、发行、虚(xū)拟资(zī)产平台等 方面有一定的(de)差异；上述产品将在4月30日(rì)上市交易(yì)。

香港虚(xū)拟资产现货ETF今日发行(xíng)

据悉，6只虚拟资产现货ETF今日首发，4月30日在港交(jiāo)所上(shàng)市。这(zhè)6只产品分属华夏（香港）、博时国(guó)际、嘉实国际三家机构，每家各有一(yī)只比特币现货ETF和一只(zhǐ)以太币现货ETF。

根(gēn)据(jù)相关资料，上述产品的投资目标是紧(jǐn)贴比(bǐ)特币/以太币表现，以(yǐ)芝商(shāng)所CF比特币指数或以太币(bì)指数（亚太收市价格）表现来衡量投资结果。上述产(chǎn)品100%资产投资于比(bǐ)特币或以太币(bì)，不(bù)进(jìn)行其它类(lèi)型的投 资，也不(bù)会(huì)为任何目的(de)投资金融衍生工具(jù)或从事证券借贷、回购或反向回购等交易，并不(bù)得采用任何形式的杠杆；可能会保留少量现金用于费用开支或应对赎回。

据了解，同为虚拟资产，比特币和以(yǐ)太币存在一些区别。比特币是首个使用区块链技术实现在(zài)线支(zhī)付交易的数字货币，以太(tài)币则是建立在以(yǐ)太(tài)坊平台(tái)上的加密货币，带有 智能合(hé)约功(gōng)能。

记 者了解到，上述三家机(jī)构的(de)虚拟资产现货ETF，在(zài)费用、发(fā)行(xíng)、交易、平台等(děng)方面进行差异(yì)化(huà)探索，并在香港市场(chǎng)首次尝试(shì)豁免ETF费(fèi)用。

首先，管理费用方面，嘉实(shí)比特币和以(yǐ)太币现货ETF每年的管(guǎn)理费为资产净值的0.3%，上(shàng)市日后前6个月豁免管理费；博时的比特币(bì)和以太币现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前4个月暂时减免费用；华夏（香港）此类(lèi)ETF的管理费为0.99%。

发行价格(gé)方面，嘉实国际、华夏（香港）旗下产品的发行价为(wèi)1美元(yuán)；博时(shí)比特币ETF初始发行价与2024年4月26日跟踪指数的1/10000基本一致、博时
以太(tài)币ETF初始发行价与2024年4月26日跟踪(zōng)指数的1/1000基本一致，分别意味着持有10000股约等于(yú)1个(gè)比特币、持有1000股约等于1个以太币。

从交易单位来看，嘉实国际(jì)旗下比特(tè)币/以(yǐ)太币(bì)现货ETF一级市(shì)场申请(qǐng)最少10万股份起，二级市场最小买卖单位(wèi)为100股。博时比特币(bì)现货ETF一级(jí)市场申请50000股起，二(èr)级市场最小买(mǎi)卖单位为10股；其(qí)以太(tài)币(bì)现(xiàn)货ETF一级市场申(shēn)请10万股份起，二级市场最小买卖单位也是10股。

此外223只科创板股融资余额环比增加，华夏（香港）旗下比特币现货ETF和以太币(bì)现货ETF还设置了人民币交易柜台。

专(zhuān)业(yè)分析人士(shì)认为，除了费用、发(fā)行、交易等方(fāng)面的安(ān)排(pái)有所不同，每只ETF的做市商(shāng)和虚(xū)拟资(zī)产平台也有所不同，投资者需要注意每只ETF的总持有成本。

资(zī)产管(guǎn)理规模有望达(dá)到10亿美元

现货比特币(bì)ETF进(jìn)入(rù)主流市场之路(lù)相当漫长。经过10年申请和(hé)探讨，美国证监会(huì)才于2024年1月(yuè)11日批准全(quán)球首批现货
比特币 ETF的发
行。

现货比特(tè)币ETF上(shàng)市后(hòu)受(shòu)到热捧。彭博数(shù)据显示，上市(shì)仅(jǐn)3个月(yuè)左(zuǒ)右，美国(guó)现(xiàn)货比特币ETF录得巨(jù)量流(liú)入，规模(mó)接近(jìn)589亿美元。

华(huá)夏（香港）认(rèn)为，新经济时代，Web3.0造就的(de)数字经(jīng)济(jì)是最具前景的(de)投资机
遇之一，加密货 币(bì)则是其中最重要、最(zuì)受223只科创板股融资余额环比增加关注、参与者最广泛的资产 。

“继美(měi)国发行现货比特币ETF后，香港市场成为亚洲首个发行现货比特(tè)币、以太(tài)币ETF的市场。未来，加密货币ETF有望拓展更多市场，会有越来(lái)越多投资(zī)者参与加密货币的投资，比特币、以太币(bì)等加密货币(bì)晋升为新经(jīng)济时代主流资产或指日可(kě)待。”华夏（香港）称。

彭博行(xíng)业研究ETF亚(yà)太首(shǒu)席分(fēn)析师冼素君表示，香港现货比特币和(hé)以太币ETF的资产管理规模有望达到10亿美元。而这一目标的实现取决 于基础设施和生 态(tài)系统的建设(shè)速度。

“香港交易机构允许以(yǐ)实物(wù)申赎比特币现货ETF，意味着投资者可(kě)以将(jiāng)他们(men)的比(bǐ)特币和以
太币转换为ETF，为亚太地区的(de)投资者带来许多(duō)新的可能性。”冼素(sù)君表示(shì)，外界对比特币合法性的担忧仍然存在。

冼(xiǎn)素君进一步表示，香港散户和机构对虚拟资(zī)产ETF的需求强劲。不过，作为创新产品，虚拟资产ETF的(de)基础设施尚不成熟，需要时(shí)间培(péi)育。香港证监 会目前已批(pī)准了两个(gè)虚拟资产交易平(píng)台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投(tóu)资(zī)者尚不(bù)可参与 买卖

香港虚拟(nǐ)资产现货ETF发行和(hé)上市，投资者可通过传(chuán)统证券投(tóu)资账户持有虚拟资产，无需额(é)外设立(lì)虚拟资产钱包和交易账户。

与美国虚(xū)拟资产现货ETF相比，香港(gǎng)的ETF具有(yǒu)独特优势，除了创新(xīn)的申赎(shú)方式(shì)、可灵活选择(zé)以现金或实(shí)物加密货币申赎(shú)外，香港虚拟资产现(xiàn)货ETF对香港(gǎng)专业和零售投(tóu)资者开放。对香港投资(zī)者(zhě)而(ér)言，在(zài)基本KYC（实名认证）的基础(chǔ)上，只要通过加密货币知(zhī)识测试即可购买香港的现货比 特(tè)币和以太币ETF，而要购买美国相应(yīng)的ETF必须是专业投资者，投资门槛限制较高。

据了解，目前中国内地投资者尚不能参与买(mǎi)卖虚拟资产现货ETF。不过(guò)，持有香港(gǎng)身份证(zhèng)的内地人士，即使并非香港永久居民(mín)，在合规情况下，也可以参与上述ETF的交(jiāo)易。

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