这类基金，大举加 仓！

今年一季度，港股市场持续震荡调整，尽(jǐn)管如(rú)此，仍有一些港股获(huò)公募大举增持，涉及可选消费、医疗保健、材料、信息技术等行业。腾讯控股、美团(tuán)-W、快手-W、小(xiǎo)米集团(tuán)-W等为(wèi)陆港通基(jī)金重仓股。

多位基金经理表示，港股流动性有望于年中迎来实质性改(gǎi)善，期(qī)待(dài)亚太实业连收4个涨停板港股开启盈(yíng)利与估(gū)值修复的双击行情。看好创新药、互(hù)联网、电(diàn)子等投资机会(huì)。

港股基
金大举(jǔ)加仓这些股

Wind数据显示，在3500多只陆港通基金（只统计初始份额）中(zhōng)含“港(gǎng)”字的主动权益基金(jīn)有超(chāo)150只，这些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股为投(tóu)资方向的(de)基金。截至今(jīn)年一(yī)季度末，这些基金的(de)港股平均仓位为(wèi)61.96%，处于中性偏上位置。其(qí)中，八成以上港股(gǔ)仓位的基金占比超四成。

2024年一季度(dù)港股市场震(zhèn)荡下行，在(zài)全球(qiú)大部分主要市(shì)场(chǎng)中表现落后。从(cóng)行业表现来看，一季度港股市场中石油石(shí)化、有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)、新能源等行(xíng)业涨幅居(jū)前，而计算机、医药、钢铁等行业表现落后。风(fēng亚太实业连收4个涨停板)格上，价值持续(xù)跑赢成长。

与此同时，不少基金(jīn)经(jīng)理在(zài)保持高仓位的情(qíng)况(kuàng)下，在(zài)一季度仍(réng)不同程度加大了对(duì)港股的(de)投资力度。比如(rú)，丘栋荣管理的中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月封(fēng)闭，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年年末的99.53%提升至今年一季度末的99.58%；王贵重等人管理的嘉实港股互(hù)联网产业核心资产A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年年末的91.70%提升至(zhì)今年一季度末的92.72%；罗佳明管理的中欧丰(fēng)泰港股通A，港股仓位由去年(nián)年末的88.20%提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的89.53%；张峰等(děng)人管理的富国民裕沪港深精选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年年末的84.40%提升至今年一季度末(mò)的(de)91.07%。

按照持(chí)有市值统计，截至一季报，被陆 港通基金 重仓的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、中国海洋石 油、美(měi)团-W等(děng)，涵盖信息技术、能源、可选消费、电信服务、金融、日常消费等领域。

其中，美团-W、华润啤酒、理想汽(qì)车-W获增持。

按照持股变动情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港(gǎng)股为洛阳钼业、中国生物制(zhì)药、中广核新能源、中国石油股份等，涵盖可选消费、医疗保健、材料、信息技术等行业。

对港股(gǔ)市场长(zhǎng)期乐观

关注能源、通(tōng)信、互联网平台(tái)等

根据最新出炉(lú)的基金一季报，多位知名基金经理在一季度大幅加仓港股，尤其是腾讯控股、美团等港(gǎng)股(gǔ)互联网龙头，成(chéng)为基(jī)金经理(lǐ)加仓的重点标的。在业(yè)内人士(shì)看来，当(dāng)前港 股股价处于历史(shǐ)较(jiào)低水平，其中(zhōng)具有较好性价比的优质公司值得关注(zhù)。

汇丰晋(jìn)信港股通双(shuāng)核策略基金经理付倍佳(jiā)表示，展望后市，港股全年核心矛盾为盈利增长，流动性有望于年中迎来实质性改善。今年在(zài)美(měi)联储政(zhèng)策转向、国内行业(yè)复苏(sū)分化的(de)背景下，或呈现高
波动(dòng)率特征。期待财政发力的背景下，盈利预期逐(zhú)步回暖。利率端2024年下行趋势下，港股流动性压制 或缓解(jiě)。期待港(gǎng)股开(kāi)启盈利(lì)与估值(zhí)修复的双击行情。

付倍佳(jiā)关注三条(tiáo)投(tóu)资主线：一是关
注增(zēng)长超预期的机会：看好 创新 药、互联网(wǎng)、电子的投资机会。二是关(guān)注供
给受限且受益于美债利率下行
的(de)机会：看好有色金(jīn)属的投(tóu)资机会。三是关注高(gāo)股息资(zī)产的机会：看好能源、通信的投资机会。

“近年来港(gǎng)股受到很多挑战，港股科技也有波动。虽然去年(nián)经历了估 值大(dà)幅下调(diào)，但是龙头(tóu)企业不断(duàn)释放盈利并回购，估值下修已(yǐ)到底部，这类(lèi)资产的韧性(xìng)仍然出色。”嘉实(shí)港股互联网产业(yè)核心资产基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重在一季报中表示，软(ruǎn)件SaaS资产方面，客户为企业或者中小商户的(de)信息化支出，相比互(hù)联网体(tǐ)现出一定业绩压力，表现相对欠佳。但计算机需求后周期属性，确实不如接触C端的互联网有韧性。但在经济展望逐步企稳复(fù)苏的情况下(xià)，我们认(rèn)为仍有回报潜力。

中欧(ōu)港(gǎng)股通精选一年持有A基金经理(lǐ)罗佳明表(biǎo)示，展望未来，全球产业链的(de)再工(gōng)业化(huà)和中国经济(jì)复苏依然对资源品(pǐn)需 求旺盛(shèng)，供给不足的 部分细分行业，如煤(méi)炭、石
油(yóu)、铜、铝等(děng)，或许构成了阶段性(xìng)确定性较高的投资机会。

他同时指出(chū)，还(hái)观察到互联网板块中，龙头企业开始(shǐ)进(jìn)一步缩(suō)减无效的(de)“烧钱内卷”，以回购(gòu)注销股本的方式
增厚股东回报。在生物(wù)医药板块，供给侧出(chū)清也在加速进行，资(zī)产(chǎn)负债表强大的龙(lóng)头企业不但通过收购获取了(le)初创公司的管线，还进
一步吸纳了小(xiǎo)公司的创新人才，在未 来一段时间的新药研(yán)发(fā)竞争中占据了更有利的位置。经历了过去一段时间的下跌后(hòu)，这类板块(kuài)估值处于较低的(de)区间，然而在资本周期(qī)的(de)角度，其中的优质公司或许都出现了不错的投(tóu)资机会。

国投瑞银港股通价值发现混合基金经(jīng)理刘扬提到，在经历了接近四 年的连续下跌后，港(gǎng)股市场处于货币政策环境逐步由紧转松、悲观情(qíng)绪释放较多以亚太实业连收4个涨停板及(jí)估值偏(piān)底部的区间，这些都给(gěi)反弹提供了基础。长期会继续(xù)聚焦受益于中国结构性增(zēng)长和经济转型，尤其是从投资驱动向消费驱动转型的战略性行业，发掘受益于中国增长和改革(gé)的行业龙头。

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