公募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净苏修是什么意思，苏修是什么意思值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增苏修是什么意思，苏修是什么意思长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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