5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁入(rù)64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发(fā)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务(wù)及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公(gōng)司(sī)在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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