本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到(dào)港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的(de)下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉(róng)说(shu电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的(de)支电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压(yā)。持(chí)续调整后压(yā)力得(dé)到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际(jì)上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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