中国(guó)金融行业加(jiā)速(sù)对外37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm开放，外资券商(shāng)们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的(de)摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)同期获(huò)批(pī)的(de)野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合(hé)并(bìng)，两家国际金融(róng)巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证券(quàn)则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资(zī)控股券商面临的“一(yī)参一控”问题(tí)如何解(jiě)决，仍(réng)是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态势(shì)，来自(zì)“洋券(quàn)商(shāng)”们的市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同样(yàng)带来压(yā)力。

　　日前，中证协公布各(gè)家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成(chéng)绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场(chǎng)行情(qíng)、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出(chū)现亏(kuī)损，分别(bié)为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方(fāng)国际证券则(zé)延(yán)续自成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股(gǔ)东增(zēng)持而成为(wèi)外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)的(de)汇(huì)丰前海(hǎi)证券，业绩较(jiào)上(shàng)年(nián)出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然(rán)录(lù)得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证券(quàn)均于2020年(nián)获(huò)得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正式展(zhǎn)业时(shí)间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸(xìng)免。且(qiě)新(xīn)公司建设(shè)成(chéng)本、业务费用、员(yuán)工(gōng)薪酬等支(zhī)出过高，在展业初(chū)期(qī)容(róng)易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券商相比，外资控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利薄(báo)”的情(qíng)况，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在2022年(nián)年报中表示，其当(dāng)年投行业(yè)务手续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业务及(jí)管(guǎn)理(lǐ)费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资控股券商实(shí)现盈(yíng)利(lì)，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士(shì)丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)银证券均实(shí)现了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)237码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通(tōng)证券(quàn)共有员工210人，数量在行业内排名下(xià)游，但其(qí)业绩已跻身(shēn)行(xíng)业中(zhōng)游水平，而(ér)这只是摩根大(dà)通证券(quàn)展业(yè)的(de)第三个(gè)完整会计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立合资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰德等5家(jiā)内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股(gǔ)东(dōng)所(suǒ)持股权，成(chéng)为(wèi)摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表(biǎo)示，其(qí)证(zhèng)券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进(jìn)一步进(jìn)展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通证券充分利用(yòng)全球化的平台(tái)优(yōu)势，整(zhěng)合集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境(jìng)外机构投资者，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将(jiāng)取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的业绩(jì)表现(xiàn)：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中国时(shí)间(jiān)最早的一批合资券(quàn)商(shāng)之一，早在(zài)2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞(ruì)银证券共有(yǒu)正式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券2022年(nián)投行(xíng)业务进(jìn)步(bù)明显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示(shì)，其在2022年(nián)完成了创业板注册(cè)制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪深交易所互联(lián)互通(tōng)全(quán)球(qiú)存托(tuō)凭证业(yè)务(wù)等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份(fèn)公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正(zhèng)式宣(xuān)布达成合并协(xié)议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表(biǎo)示(shì)，对瑞(ruì)信的收购(gòu)交易预计在6月底前完成。不(bù)言而喻的(de)是，集团(tuán)层(céng)面的合(hé)并对两家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况，也将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计(jì)所普华(huá)永道对(duì)瑞信证券出具了带(dài)强调事项段的无保留(liú)意见(jiàn)审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司之间(jiān)达成(chéng)协议和(hé)合并计划(huà)，截止报告日，上述协议和合并计(jì)划的完成日(rì)尚不(bù)明确(què)。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下属(shǔ)控股(gǔ)子公司，未来的运营和(hé)财(cái)务业绩受到上(shàng)述合并可(kě)能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导致(zhì)对公司持续经(jīng)营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确(què)定性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立于(yú)2008年的(de)瑞信方正证(zhèng)券，系(xì)证(zhèng)监会修订(dìng)《外商参股证券(quàn)公(gōng)司(sī)设立规则》后首家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正更(gèng)名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权(quán)。在该笔交易完(wán)成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全(quán)资持有(yǒu)瑞信证券。但突(tū)如其来的(de)瑞信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得(dé)瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券将受同一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人参股(gǔ)证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中(zhōng)控制证券公司的(de)数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留(liú)”的(de)局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破局

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)”成(chéng)为行业热(rè)词。而(ér)透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”不(bù)难(nán)发现(xiàn)，依(yī)托于各自资源禀(bǐng)赋深入财(cái)富(fù)管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其财(cái)富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务(wù)持续推进的基础上，新增了(le)特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联(lián)动等(děng)多(duō)种业务模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及(jí)优(yōu)化(hu37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmà)，为客户提供多维度、一站式(shì)的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将定位于“中国高端(duān)财富人群”，从产品配置(zhì)、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持以(yǐ)及集团跨(kuà)境合作四个方面(miàn)入手(shǒu)，打造以产品为中(zhōng)心的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供(gōng)具(jù)有野村集团特色的高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年(nián)底(dǐ)与(yǔ)北(běi)京高华(huá)签订(dìng)《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监(jiān)会核发新增(zēng)证券经纪、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销金融产品业务的业(yè)务许可。2023年(nián)2月(yuè)，高盛高华与(yǔ)北京(jīng)高华(huá)完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置(zhì)为(wèi)核心进(jìn)行新产(chǎn)品(pǐn)和服务(wù)的研(yán)发(fā)工(gōng)作，进一步赋(fù)能部门为在岸(àn)客(kè)户提供财富(fù)管理综合解决方案，丰富(fù)客户(hù)产品种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平(píng)台未来战略(lüè)规(guī)划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将(jiāng)持(chí)续推进私(sī)募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销第三方金(jīn)融产(chǎn)品并推(tuī)进跨境(jìng)投资(zī)新产品的研(yán)发，为客户提供直接(jiē)对接(jiē)境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股东打(dǎ)造私人财富管理(lǐ)业务，这(zhè)在具(jù)备外资(zī)银行股东背景的券商中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券表示，其(qí)于2022年4月正式成立(lì)私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部，负(fù)责(zé)公司高净值个人客(kè)户综合财富(fù)管理业务的(de)运作。私人财富管理部以汇丰前(qián)海证券为(wèi)平(píng)台，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致(zhì)力为高净值(zhí)和(hé)超高净值(zhí)客(kè)户及其家族提供专业、多元及定制化的资产配置(zhì)服务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部(bù)信托公司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持(chí)着为(wèi)客(kè)户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财(cái)富管理的(de)理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富规划方(fāng)面的(de)业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架(jià)上(shàng)策略，精(jīng)选上架多支(zhī)产(chǎn)品为(wèi)客(kè)户在同一策略(lüè)下提供差(chà)异化选择及多元(yuán)化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外(wài)资券商队伍不(bù)断扩大

　　随(suí)着中国资(zī)本市(shì)场对外(wài)开放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构加速(sù)了在境内(nèi)设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司注册地为北(běi)京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元(yuán)，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券资产管理（限(xiàn)于从(cóng)事资(zī)产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外(wài)商独资(zī)证券公司。就(jiù)监管(guǎn)批复信(xìn)息来看(kàn)，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司(sī)全资设(shè)立(lì)，出(chū)资(zī)额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商独(dú)资券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商(shāng)已成(chéng)为(wèi)市(shì)场上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的设立申请静待审(shěn)批(pī)。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证(zhèng)券(quàn)等多家外资券商的设立申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证(zhèng)券已获第(dì)一次意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会(huì)主席(xí)易会满等(děng)先后在(zài)京会见美(měi)国桥水基(jī)金、法国(guó)东(dōng)方汇(huì)理(lǐ)、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金(jīn)融机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国际金融机构负责人(rén)普遍表示(shì)，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受到中国(guó)经济的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活力，坚定看(kàn)好中(zhōng)国(guó)经济和中国资本市场(chǎng)发展前景。近年来中(zhōng)国资本(běn)市场对外开放(fàng)稳步推进(jìn)，为国际金融机构(gòu)和全球投资者带来了(le)实实在在的机遇。各金融(róng)机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国(guó)深化合(hé)作，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待(dài)实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷(fēn)感受到了(le)挑战和机遇。例(lì)如(rú)，华西证券即在2022年年报(bào)中表示，外资(zī)机(jī)构来华展(zhǎn)业便利(lì)度不断提升，经营范(fàn)围和监管(guǎn)要求实(shí)现国民(mín)待遇(yù)，外资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构等(děng)加速布局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对(duì)本土证券公(gōng)司既带(dài)来了国(guó)际(jì)金融机(jī)构(gòu)全面参与中国资本市场(chǎng)竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击(jī)，也带来了通(tōng)过与(yǔ)国际金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提(tí)升管理水平的机(jī)遇。

　　西部(bù)证券也表示(shì)，当前证券(quàn)行业集中度稳中(zhōng)有升(shēng)，头部券(quàn)商(shāng)竞争优势(shì)更趋明(míng)显，业务(wù)多元化发展趋势初步形成，金融科技对行业发展理念(niàn)的(de)变革和重塑(sù)不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现(xiàn)，证券(quàn)行业(yè)竞争新格局正加速演变。

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