金融界(jiè)5月18日消息 国内期货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货多数上涨，低(dī)硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融压(yā)力(lì)和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有强力支(zhī)撑，六月(yuè)有上行动(dòng)力。年初以来原油价格在金(jīn)融压力和(hé)地(dì)缘支撑作用下(xià)呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应。短(duǎn)期来看，在月初金融事件冲击(jī)下(xià)，五月可能(néng)处(chù)于(yú)震荡周期中(zhōng)的偏弱阶段。但在(zài)下方70美元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操(cāo)作思路(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗lù)为主。中期来看(kàn)，六月进入地缘和金融事(shì)件交易(yì)阶(jiē)段。如果欧佩克减(jiǎn)产或(huò)美联(lián)储(chǔ)停止加息，均有可能(néng)给油(yóu)价提供阶段上行动(dòng)力(lì)。长期来(lái)看，支撑(chēng)和压力(lì)共存局面或将(jiāng)维持。今年可能整(zhěng)体处于(yú)周(zhōu)期(qī)末(mò)端的底部(bù)震荡期(qī)，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在现货，目前来看(kàn)现(xiàn)货降价(jià)的(de)趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表(biǎo)推演，后续纯(chún)碱库存预期开(kāi)启去库，但(dàn)是(shì)本(běn)周的库存呈现蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗双(shuāng)累，可(kě)见当下(xià)持货意愿已经(jīng)在(zài)低谷，现货价格(gé)预(yù)计持续松动。除此(cǐ)之外(wài)，丰(fēng)成17日开车，湘渝(yú)14日开车(chē)，可见当下(xià)的检(jiǎn)修(xiū)周期都不长(zhǎng)，开(kāi)工高(gāo)位可维持。

　　除此之外，华南(nán)上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导致后续存在进一(yī)步累库的空间。因此当下(xià)纯(chún)碱累库趋势(shì)进一步延续(xù)，后(hòu)续需要检修的集中兑现才(cái)能扭转供需，而去库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就(jiù)。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投(tóu)产预期(qī)下，现货偏(piān)松，预(yù)期过剩(shèng)，从利润角(jiǎo)度(dù)就是要走向成本以下，何时(shí)投产只是节奏上(shàng)的扰动，不(bù)影(yǐng)响方向。目前原盐价(jià)格下(xià)滑，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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