美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了(le)上杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的(de)需(xū)求的提振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债(zhà杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物i)购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风险。

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