近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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