昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判(pàn)情况的(de)人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定(dìng)住房(fáng)和(hé)教育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由(yóu)支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推(改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的价格(gé)反(fǎn)映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左(z改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁uǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布(bù)局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投(tóu)研中心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但(改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁dàn)随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢(huī)复(fù)距(jù)离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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