大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读。如果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读生调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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