投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头压在玻璃窗边c，在窗户边c公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。<压在玻璃窗边c，在窗户边c/p>

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际(jì)投资(zī)压在玻璃窗边c，在窗户边c中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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