5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　<1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少strong>文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wè1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少i)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不(bù)存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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