金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全(quán)国(guó)银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互(hù)联互(hù)通参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报(bào)价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符(fú)合(hé)人民银行要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者(zhě)需同(tóng)时申请成为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清算会(huì)员或该类会员的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中央对手嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思方清算机(jī)构互联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期(qī)，全部境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过(guò)人嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超过人(rén)民(mín)币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局(jú)已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司(sī)应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教(jiào)育和(hé)服务，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应当充分(fēn)了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差(chà)异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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