北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在(zài)的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的(de)市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关(guān)注(zhù)度(dù)可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市公(gōng)司，而且(qiě)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑(jí)强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)风和企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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