5月15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间(jiān)沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营(yíng)，部分投资(zī)者短(duǎn)期获利(lì)止盈(yíng)效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外(wài)，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘(pán)上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体发力(lì)下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，包括科(kē)创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科(kē)技(jì)创新(xīn)基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行(xíng)业也将迎(yíng)来更(gèng)广阔的(de)投资(zī)机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储(chǔ)能市场也(yě)逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源产业有望(wàng)迸发出(chū)更强的(de)活(huó)力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出(chū)更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)法分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下(xià)，有(yǒu)过(guò)一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈(yì)的(de)特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前(qián)更好的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，才(cái)能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经回(huí)落(luò)不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然(rán)会好于(yú)其(qí)他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转需要(yào)等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结(jié)构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基(jī)金经理表示，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那(nà)几年的大(dà)级别(bié)的系统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源板块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术进(jìn)步(bù)都在以(yǐ)一种非常理想(xiǎng)甚至(zhì)超(chāo)预期的速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说。

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