钠电池(chí)产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺(yì)科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似(shì)乎已经给(gěi)出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释(shì)放(fàng)钠电池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股(gǔ)价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去(qù)年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折(zhé)射的(de)是市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能(néng)已经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地(dì)产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何(hé)消化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项目(mù)如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研发进度大大落(luò)后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电(diàn)“备(bèi)胎(tāi)”之一重回(huí)人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代推出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如(rú)日中(zhōng)天之际，传艺科技于去(qù)年6月22日(rì)晚间高调宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科(kē)技(jì)有限公司（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电(diàn)科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计(jì)64名分析师(shī)和(hé)个人(rén)投资(zī)者披露(lù)跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线(xiàn)图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公告(gào)披露(lù)后录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界(jiè)钠电池(chí)前10元(yuán)/股左右的温(wēn)吞股价(jià)，不(bù)到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价(jià)开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而随着时(shí)间的(de)推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电(diàn)池(chí)业务未来规划(huà)、技术水平等涉及(jí)公司经营的(de)重(zhòng)大信息(xī)，但直至(zhì)2022年(nián)7月9日才正式通过(guò)《关于对(duì)深圳证券交易所(suǒ)关注函(hán)回(huí)复(fù)的公告》补充披(pī)露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回(huí)看(kàn)传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市(shì)场信(xìn)服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前对(duì)交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的(de)投资成本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修(xiū)及(jí)设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在(zài)公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池(chí)全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批(pī)量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)钠电(diàn)产能(néng)规划，来(lái)源：传(chuán)艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在上(shàng)述(shù)的(de)54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子零组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公司经营(yíng)规(guī)模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业(yè)式微(wēi)，公司盈利(lì)水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变(biàn)动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的(de)现(xiàn)金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其(qí)在投资钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠(kào)银行贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新(xīn)的(de)调研(yán)记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银(yín)行已(yǐ)审批通过，参团(tuán)银行处(chù)于正(zhèng)常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元(yuán)拟投入(rù)钠(nà)电池(chí)制造(zào)二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目(mù)只(zhǐ)能(néng)依(yī)赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但截至(zhì)发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应(yīng)链项目计(jì)划到(dào)2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将在当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个(gè)故(gù)事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力有禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就(jiù)披露的(de)参数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动(dòng)车和低速(sù)电动车(chē)领域(yù)实现装车应用(yòng)。而(ér)传艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订(dìng)项(xiàng)目合(hé)作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每(měi)有投资者问(wèn)及客(kè)户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后(hòu)客(kè)户的反馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并(bìng)已(yǐ)与多名客户(hù)签订了(le)销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的(de)客户名称和(hé)订单(dān)金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数倍(bèi)级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能(néng)大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模(mó)接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才(cái)会有较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批量(liàng)应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其在调研记(jì)录(lù)中预测，预计2023年(nián)公司实(shí)际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠(nà)电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉(chén)寂多(duō)年的(de)钠(nà)电池(chí)是(shì)在(zài)此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到(dào)台(tái)前的(de)，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的(de)供(gōng)应安全(quán)，不(bù)太可能成为(wèi)主(zhǔ)流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一定要(yào)发展，因为它是锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池成本基(jī)本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规(guī)模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的(de)成(chéng)本优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空(kōng)间有望进一步打(dǎ)开，该成(chéng)本(běn)临界点(diǎn)仍有进(jìn)一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业(yè)规(guī)模(mó)化完成后，能和(hé)锂离子电池(chí)的成本拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸电(diàn)池(chí)的成本。但(dàn)能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠(nà)电池商(shāng)业(yè)化(huà)进(jìn)程(chéng)。但随(suí)着锂(lǐ)价持续(xù)下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日(rì)的调研(yán)记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往(wǎng)项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的(de)实施地点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该(gāi)项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资(zī)（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至(zhì)项(xiàng)目，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低(dī)下以及建成(chéng)项目(mù)实际效益与预计(jì)天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实(shí)现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案(àn)，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项(xiàng)目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚远。

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