A股“股(gǔ)王”之争(zhēng)进入白热化阶段(duàn)，中(zhōng)国移动(dòng)股价周中创(chuàng)历史新高(gāo)，一度从独占A股市(shì)值(zhí)榜首近3年的茅台手中抢(qiǎng)下“A股之王”的光环，引发市场热议。截(jié)至周五收盘，茅台最(zuì)终以(yǐ)微弱(ruò)优(yōu)势反超，但地位(wèi)已岌岌可危。值得(dé)注意(yì)的(de)是，因中国移动在A+H两(liǎng)地上(shàng)市，若按其(qí)A股(gǔ)股(gǔ)本(běn)计(jì)算(suàn)则(zé)不过是(shì)一场(chǎng)计算上的乌龙，但若均按照A股股(gǔ娜能组成什么词，娜字能组什么词语)价等数据计算，则(zé)其总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经(jīng)济、信创、中(zhōng)特估、人工智能(néng)等一系列热点催(cuī)化下，中国移(yí)动今年股价累(lèi)计最大涨幅已近(jìn)60%，自去年上市以来最近一(yī)年股价累(lèi)计最大涨幅接近翻(fān)倍，而茅台股价则(zé)几乎(hū)仅在原地(dì)踏步。有市场人士认(rèn)为，中(zhōng)国移动和茅台这场股王宝(bǎo)座的争(zhēng)夺(duó)可能揭示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示录：消费(fèi)回潮卷出白酒泡(pào)沫 数字经济(jì)时代带来预备(bèi)新股王

　　A股总(zǒng)市值榜(bǎng)首之争，向(xiàng)来是市场关注(zhù)焦点(diǎn)，回顾历(lì)史来看，最近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着国(guó)内经济趋势和产业(yè)价(jià)值的变化。

　　回溯(sù)2007年中国(guó)石油(yóu)登陆(lù)A股时，市(shì)值一(yī)度超过8万亿人民币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶全(quán)球(qiú)资本市场市值之(zhī)首，得益于当时基建大发展(zhǎn)时期，中石油在股王(wáng)的位置上稳坐了八(bā)年，直(zhí)到2015年工商银行(xíng)依托当年(nián)互联(lián)网金融牛市成为新锐股(gǔ)王。再(zài)后来，随着我国(guó)在(zài)2018年进入消费牛市，开启了此后(hòu)三(sān)年的消费(fèi)白马股大牛(niú)市，也成就了(le)如今贵州茅台股王的A股传奇(qí)。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数(shù)据；资料(liào)来源：微信公众号市(shì)值观察4月17日文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍(réng)一直稳稳(wěn)领跑，但(dàn)在高端白酒的(de)高估值泡沫下(xià)，以及今(jīn)年(nián)春节后白酒行业(yè)的终端动(dòng)销几(jǐ)乎(hū)并未(wèi)达到预期(qī)，整个白酒板块经历回调，公(gōng)司股价也(yě)现大幅下跌。近日，中(zhōng)国(guó)移(yí)动的突然崛起(qǐ)更是开始对(duì)其王位发出(chū)了挑战。

　　市(shì)场分析指出(chū)，中国移动一度(dù)超(chāo)越贵州茅台市值这一历(lì)史性(xìng)事件(jiàn)背后，除了离不开国家政策持续推(tuī)进的(de)数(shù)字经(jīng)济，与最(zuì)近爆(bào)火的人工智能(néng)两大概(gài)念加持，还有(yǒu)来(lái)自于“中(zhōng)特估”这个(gè)新概念的强力催(cuī)化。

　　具(jù)体来看(kàn)，根据(jù)数据显示(shì)，当前美股市(shì)值前十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌(gē)、亚马(mǎ)逊(xùn)、英伟达、特(tè)斯拉、META均为科技股(gǔ)。有分析认(rèn)为，科技进步已成(chéng)提升(shēng)生(shēng)产力的重(zhòng)要(yào)因素，二级(jí)市场对科技(jì)企(qǐ)业的态度能一(yī)定程度(dù)显示出科技企业(yè)的竞争(zhēng)力强度。因此，以(yǐ)中国(guó)移(yí)动为(wèi)代表的科技股“逼宫”以(yǐ)贵(guì)州茅台为代(dài)表的消费股(gǔ)似乎也(yě)预示(shì)着市场中(zhōng)的(de)积极现象(xiàng)。

　　目(mù)前，在我国经济逐渐向(xiàng)数字化深度(dù)转型的背(bèi)景下，实(shí)力强劲并实现华(huá)丽转身(shēn)的中国移动，已经(jīng)逐(zhú)渐成引领中国经济潮(cháo)流的主(zhǔ)力军。信(xìn)达(dá)证(zhèng)券研报(bào)表示，公(gōng)司作为国企数字经(jīng)济(jì)担当，积极布局云计算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务，伴随算(suàn)力网络的进(jìn)一(yī)步发展，将拉动底层云计算业务(wù)的需求，公司(sī)具(jù)备(bèi)较强(qiáng)的 IDC/云计(jì)算(suàn)业务能力(lì)，正在从(cóng)传统管道运营商向数字(zì)科技领军企业加(jiā)快跃迁升级，有望首先(xiān)迎来估值重塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复(fù)情况来看，根据(jù)光大证券4月15日研报显示(shì)，2022年底(dǐ)以来(lái)，截(jié)至4月13日(rì)，三大运营商股价(jià)涨幅(fú)均超过20%，其中(zhōng)中国电信(xìn)涨幅(fú)达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三者估值分别(bié)修(xiū)复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于(yú)近五年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代(dài)表的三大运营商板块，借(jiè)助“央(yāng)企低估(gū)值+数字经济”成(chéng)为率先修(xiū)复的板块。

　　▌中(zhōng)国移动的新(xīn)魔法能否打破(pò)“茅台(tái)魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时，还有另一个(gè)故事引发市场热议。即很(hěn)长一段时间以(yǐ)来，A股市场一直流传着“茅台(tái)魔(mó)咒”的(de)传说，即大多股价超过茅台(tái)的上市公司，在风光散尽之(zhī)后往往下(xià)场(chǎng)都不太好。本次中国移动直接(jiē)在市值上(shàng)超越茅台(tái)，结果(guǒ)是否会不一样呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股上市公司，有同(tóng)样中字头的中国船舶，其(qí)在2007年依托船舶业景气度提升，股价超越茅台并(bìng)一度突破(pò)300元/股，但好景(jǐng)不长，在2008年(nián)金(jīn)融危机爆发(fā)、船舶业跌入冰点后(hòu)极速(sù)缩水至30元附近(jìn)，至今(jīn)中国船舶(bó)股(gǔ)价维(wéi)持(chí)在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕信息、中(zhōng)文在线、全通教育等多家公(gōng)司股价(jià)均(jūn)超越茅台，但最(zuì)后(hòu)的结果不是(shì)业绩暴雷就是股价(jià)毫(háo)无原因跌跌(diē)不休。

　　可(kě)以看(kàn)出(chū)的是，上述(shù)公司(sī)的陨落大部分(fēn)主要是由于行业(yè)景气(qì)度变化以及股(gǔ)市景气度无法维持。而茅(máo)台凭借其产品稀缺性以及长期稳稳增长的利润，最终一(yī)次次甩开这些曾经短暂(zàn)领(lǐng)先者。对于一(yī)家企业股价能否持(chí)续上(shàng)涨以及维(wéi)持高位，市(shì)场普遍观点(diǎn)还是(shì)认(rèn)为，实际需(xū)要看公(gōng)司的基本面(miàn)。

　　那么，一向(xiàng)有着(zhe)“印钞机”之(zhī)称，营收(shōu)规模超茅台约7倍的中(zhōng)国移动，为什(shén)么此前市值却(què)一直不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分(fēn)析认为(wèi)，大致(zhì)归结为两(liǎng)个重要原因。一方面，茅(máo)台越(yuè)卖(mà娜能组成什么词，娜字能组什么词语i)越贵，但(dàn)话费越(yuè)交越少。在(zài)市场(chǎng)化的作用下，一瓶茅(máo)台已经冲上3000元(yuán)左右的高(gāo)价，而中(zhōng)国(guó)移动(dòng)虽掌握着大把的(de)通(tōng)信类资源，但作为央企需要承(chéng)担“提(tí)速降费”的(de)责任，也就不能无(wú)拘(jū)束地涨(zhǎng)价。另一方面(miàn)即是成本方面的(de)问(wèn)题(tí)，中(zhōng)国移动本(běn)质作为通信基(jī)础设(shè)施(shī)企业(yè)，需要持续不断的建设投入(rù)，从2G到5G，其(qí)近十年资(zī)本开支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台就像一门“躺赢(yíng)”的生(shēng)意(yì)，基本(běn)不需(xū)要如(rú)此(cǐ)沉重的资本开(kāi)支(zhī)，也不需要面临追赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数(shù)据(jù)可以(yǐ)看(kàn)出，中国(guó)移(yí)动今(jīn)年一季度的营收是(shì)茅台(tái)的(de)8倍，但净利润却差别不大，销售毛利率更是有(yǒu)着一个(gè)24%另一个92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期(qī)来看(kàn)，一系列信号表明中(zhōng)国(guó)移动可能<娜能组成什么词，娜字能组什么词语strong>正(zhèng)在(zài)迎来一些变(biàn)化。

　　随着5G建(jiàn)设高峰期的(de)结束(shù)，中(zhōng)国(guó)移(yí)动此前表示，2022年是三年(nián)投(tóu)资高峰的(de)最后一(yī)年(nián)，2023年(nián)起(qǐ)资本开(kāi)支不再增(zēng)长，2023年(nián)计划(huà)资本开支(zhī)1832亿元同(tóng)比下降(jiàng)20亿元，同比下降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万亿元(yuán)。据(jù)业内人(rén)士测算，这意(yì)味着(zhe)届(jiè)时全年(nián)资本开(kāi)支占收入比(bǐ)重(zhòng)将低于18%，创下(xià)2007年以来(lái)的新低。

　　同时，更加重(zhòng)要(yào)的是，随(suí)着移动(dòng)互联(lián)网进入下半场(chǎng)，行(xíng)业重心已转(zhuǎn)向产业互联(lián)网和智能化，中国移动加(jiā)速转(zhuǎn)型下(xià)正在抓紧机(jī)遇。信达(dá)证券研报表示(shì)，中(zhōng)国移动数字化(huà)转型(xíng)收入“第(dì)二曲线”不断攀升(shēng)，去年公(gōng)司数字化转型收(shōu)入对主(zhǔ)营业务收(shōu)入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主营(yíng)业(yè)务收(shōu)入比提升至 25.6%，成(chéng)为公(gōng)司收入增长的第一驱动力。此外(wài)，公(gōng)司移(yí)动云收入规模实现(xiàn)新跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)108.1%，连(lián)续三年(nián)实现翻倍暴(bào)涨(zhǎng)，综合实力(lì)迈入国内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 娜能组成什么词，娜字能组什么词语