金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。俄罗斯乌克兰什么时候结束战争配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12俄罗斯乌克兰什么时候结束战争日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高(gāo)的经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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