5月10日，有消息称部(bù)分银行相关部门(mén)收到《关于(yú)调整协(xié)定存(cún)款及通知存款自律上限(xiàn)的通知》，四大国(guó)有银行(xíng)协定存款和通(tōng)知存款自律上(shàng)限的下(xià)调幅度为30BP，其(qí)它金(jīn)融机构下调(diào)50BP，调整(zhěng)自2023年5月15日起执行。本次拟下(xià)调中(zhōng)协定存款更多是对(duì)公业务(wù)，而通(tōng)知存款则集中于短期(qī)存款。

　　就本次协定存款及通知存款自律上限(xiàn)拟下(xià)调的背景、影响，后续货币政(zhèng)策走向等(děng)，记(jì)者(zhě)采访(fǎng)了招商基金(jīn)研究部首席经济学家(jiā)李湛、长城(chéng)基金总经理助(zhù)理兼现金(jīn)管理部总经理(lǐ)邹德立、鹏扬基(jī)金(jīn)固定收益副总监兼(jiān)鹏扬(yáng)利泽(zé)基(jī)金经理陈钟闻、平(píng)安基(jī)金、光大保德信基金、德邦基(jī)金等(děng)公募基(jī)金公(gōng)司及投(tóu)研人士。

　　在业内看来(lái)，本(běn)轮调降(jiàng)更(gèng)多是出于推进利率市(shì)场化改革深化大背景的考虑。对(duì)银行而言，存(cún)款利率下调(diào)有(yǒu)助于减(jiǎn)少存(cún)款(kuǎn)定价(jià)的无序竞争，降低银行负债成本；同时本次(cì)降息(xī)有助于(yú)促进投资、消费，也被看作是促进(jìn)宏观经(jīng)济复苏的表(biǎo)现。

　　长期来(lái)看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复(fù)苏，进一步降低贷款利率的紧迫性不(bù)高，但银(yín)行普遍以量补价，使得贷款价(jià)格(gé)战激烈，贷款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)很难上行。预计下半年货(huò)币政(zhèng)策(cè)不会(huì)出现(xiàn)急转弯，延续(xù)稳健货币政策基调。

　　延(yán)续(xù)银行(xíng)存款利率调降的趋势

　　中国基(jī)金报记者：四大国有银(yín)行为何下调协定存款及通(tōng)知存款自(zì)律上限(xiàn)？

　　李湛：我们(men)认(rèn)为，当(dāng)前调降更多是(shì)出于推进利率市场化改革深化大背(bèi)景的考虑。2022年4月，央行(xíng)指导利(lì)率自律机制建立了存款利率市场(chǎng)化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益(yì)率为代表(biǎo)的债券(quàn)市场利率和以1年期LPR为代表(biǎo)的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

　　随后，国有大行去(qù)年9月下调存(cún)款(kuǎn)利率，中小银行陆续跟进下调存款利(lì)率。今年4月(yuè)市场利率定价(jià)自律机制发布《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年(nián)修订(dìng)版）》，在相关指标中(zhōng)引入了存(cún)款(kuǎn)定(dìng)价(jià)惩罚(fá)措施(shī)。而此(cǐ)前4月部分中小银行(xíng)、农(nóng)商行存款利率下调，5月(yuè)5日浙商、渤海(hǎi)、恒丰三家股份行挂牌利(lì)率下调，均是(shì)在利率市场化改革推进背景下，银(yín)行出于自身经营考虑的自发行为。

　　邹德立(lì)：银行近年息差不断下行。在(zài)资产端定价压力较大且存款持续高增的情况下，压(yā)降存款成本成为(wèi)改善息(xī)差的(de)重(zhòng)要手(shǒu)段。此外，2023年以来银行贷(dài)款(kuǎn)向企业固定资(zī)产投资传导较弱，下调协定存款及通知存款自(zì)律上限有利于对公(gōng)客户留(liú)存的(de)活期资金(jīn)投向实体经济。

　　陈钟闻：首先(xiān)，近(jìn)年(nián)来市场(chǎng)利率整体下行，实体(tǐ)经济综合融(róng)资成本不(bù)断下降，银(yín)行资产(chǎn)端收益下(xià)降较(jiào)为明显(xiǎn)；第二，银(yín)行整体净息差持续走低，银(yín)行利润空间压缩明显；第三，企业(yè)和居民风险(xiǎn)偏好大(dà)幅下降导(dǎo)致存款(kuǎn)增长比较明显，存(cún)款市场供需关系发生(shēng)了变化(huà)，降低了(le)银行(xíng)高(gāo)吸揽储的(de)必要性(xìng)；第(dì)四(sì)，协(xié)定存款(kuǎn)和通知存(cún)款介于(yú)活期(qī)与定期存款之间，自2022年(nián)存款自律机制对于(yú)活期存款与定(dìng)期存款利率(lǜ)进(jìn)行了几轮(lún)调整(zhěng)，本次将协定存款与通知存款自律上限下调也是要将存(cún)款产品线(xiàn)的调整进行(xíng)统一，全(quán)面缓解(jiě)银行负(fù)债压力。

　　综合各(gè)项因素，银行从自身(shēn)经(jīng)营情况(kuàng)考虑，顺应市(shì)场趋势，通过(guò)自律机制协调调降负债(zhài)成本，有利(lì)于提升银(yín)行放贷意愿，抑制资金脱(tuō)实向虚，更(gèng)好的(de)落实(shí)央行宽信用的政策贯(guàn)彻落实。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金：中国的存款利率管控为上限管控，贷款利(lì)率则为下限管(guǎn)控(kòng)，近年(nián)来贷款利率下限管(guǎn)控彻底取消。存款(kuǎn)利(lì)率定价方(fāng)式的改变也拉开序(xù)幕，2022年4月利率自律机制建立以来，4月和9月(yuè)经历了两轮大规(guī)模存款利率下降，主要是大行和股份行(xíng)参与，今(jīn)年以来的(de)调整更多是延续去年(nián)9月(yuè)这一轮(lún)存(cún)款(kuǎn)利(lì)率下(xià)调(diào)，中小银行(xíng)补(bǔ)充下(xià)调。

　　另外，考评制度由原来的激(jī)励为(wèi)主引入惩罚措施，加速了中小银行存(cún)款利率补降的进度。就今年(nián)的经济背(bèi)景(jǐng)而言，疫后脉冲式复苏后经济边(biān)际(jì)走弱，经济修复存(cún)在波(bō)折。目前居民超(chāo)额储蓄高增，实(shí)体融资需求有限，银行存款增加，降低(dī)存(cún)款利率可以(yǐ)引(yǐn)导减少信贷套(tào)利，助力经济增(zēng)长。从银行(xíng)的角度，净息(xī)差(chà)不断压缩，银(yín)行(xíng)经营(yíng)压力增(zēng)大，调整(zhěng)存款成本成为(wèi)改善息差的重(zhòng)要(yào)手段。

　　光(guāng)大(dà)保(bǎo)德信(xìn)基金：下调协定存(cún)款及通知存款自(zì)律上限，主要影响对公客户在商业银行的(de)活期(qī)类存(cún)款收益，延(yán)续近期(qī)银(yín)行存款(kuǎn)利率调降的趋(qū)势。

　　一方面，有助于缓解(jiě)商业银(yín)行净息差(chà)收窄趋(qū)势5k是多少钱 5k是什么意思，特别是中小行高息揽储的(de)成本压力(lì)；另一方面，有(yǒu)利于引导超额储蓄向消费投资转化，符合(hé)“不搞大水漫(màn)灌”、“盘活(huó)存量资(zī)金(jīn)”的定位。

　　德邦基金：存(cún)款(kuǎn)利率机制创(chuàng)设以(yǐ)来，两轮利率调降都(dōu)集中在活期(qī)和定期存款(kuǎn)，实际上忽(hū)略了这些介于活期和(hé)定期存款之间的(de)存款的利率调整，当(dāng)下(xià)有必要一(yī)次性调整通知存款和协定存款利率上限(xiàn)，保(bǎo)证存款利率下(xià)调的有效性。银(yín)行一季度净(jìng)息差水平均创历史新(xīn)低，上市银(yín)行整体净息差(chà)由22年Q4的(de)1.93％降至23年Q1的(de)1.75％。因此通过存(cún)款利率下调可以有效(xiào)降低银行负债成本，增厚息(xī)差，缓解(jiě)银行(xíng)经营压(yā)力。

　　存款利(lì)率下(xià)行仍是大势所趋

　　中(zhōng)国(guó)基金报：今年“降息潮”迭起(qǐ)，这是未来大趋势吗？

　　邹(zōu)德(dé)立：对(duì)于4月份社融数据，居民贷款偏(piān)弱之(zhī)外，企业贷(dài)款也在边际转弱(ruò)，但企业中长期(qī)贷款同(tóng)比多增幅(fú)度(dù)较大。在(zài)这种(zhǒng)背景下(xià)，MLF利率是否下调，还(hái)要进(jìn)一步观(guān)察5-6月信贷情况。对(duì)于存款利(lì)率，2023年(nián)银行息差压力增大，控制存款成本成为(wèi)当务(wù)之急。中小银行(xíng)或有(yǒu)动力持续主动下(xià)调存款(kuǎn)利率。长(zhǎng)期来看(kàn)，存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下行仍(réng)是(shì)大势所趋。因此银行降(jiàng)息潮(cháo)可能(néng)仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义(yì)上(shàng)的降息(xī)潮不(bù)仅仅集中在银行(xíng)领域。以地方债为例，2022年后广东、上海(hǎi)、深圳(zhèn)、江苏(sū)、浙江(jiāng)等发达地区(qū)地方债发行利差降(jiàng)至10Bp，未来仍可能下降(jiàng)至5Bp。同理，对于资(zī)质较好的发债主体(tǐ)，其信用债收益率仍有下行趋势和空间。

　　陈钟闻：首先，利(lì)率的方向仍是由实(shí)体经(jīng)济资金供(gōng)需决定的，而央(yāng)行的政策利率(lǜ)、基准利率在一方(fāng)面要合适顺应市(shì)场(chǎng)环境，一方面也代表(biǎo)着(zhe)政策意愿强调信号(hào)意义的作用。今(jīn)年是真正疫(yì)后(hòu)复苏(sū)的(de)第(dì)一年，我们(men)仍面临(lín)内生动力不(bù)强需求不足(zú)的情况，央(yāng)行已经通过降准(zhǔn)以及结构性货币政(zhèng)策等多(duō)项举(jǔ)措给予了实体经(jīng)济所需的(de)一定的资金投放支持，有效降低了实体综合融资成本，后续需(xū)要财政政策产业政策等(děng)配套政策继(jì)续激(jī)活内生动力扭转预(yù)期。

　　当前央行(xíng)需要(yào)观察跟踪经济运(yùn)行(xíng)情况，短期调整政策利率的概(gài)率(lǜ)不大，但仍会维(wéi)持资金合(hé)理充裕的(de)环境，故从银(yín)行(xíng)资产端的角度来讲，贷款利(lì)率或仍维持低位，后(hòu)续是否进一步下调要看实体经济复苏的情(qíng)况。银(yín)行负债端，存款(kuǎn)基准利率下(xià)调的(de)概率不大，而存款利率上限的(de)调整空间仍存在，而是否进一步下调要看银行自身经营需(xū)要。

　　光大保德信基金：2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率(lǜ)市场化调整机制，自律机制成员银行(xíng)参考以10年期国债(zhài)收益率(lǜ)为代表的债券市场利率(lǜ)和以1年期LPR为代(dài)表的贷(dài)款市场(chǎng)利率，合理调整存款利率水平(píng)。在存款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机制(zhì)作用下，2022年4月、2022年(nián)8月大行(xíng)分别下调(diào)存款利率。

　　2023年(nián)4月，《合格审慎(shèn)评估实施办法(fǎ)（2023年修订版）》新(xīn)增存款利率市场化定价情况作为合(hé)格审慎评估的(de)扣分(fēn)项，引发(fā)中小银行跟(gēn)随调(diào)降存款利率。我们认为(wèi)，通(tōng)过存款利(lì)率下行(xíng)，稳定商(shāng)业银(yín)行净(jìng)息差进而保持贷款利率维持(chí)低位或(huò)继续下(xià)行，最终(zhōng)有利于社会融资成本下行。

　　德(dé)邦基金：从(cóng)日(rì)前公布的金融(róng)数(shù)据看， M1增速回(huí)升，M2-M1略有收窄(zhǎi)，需求边际弱(ruò)修复趋势或(huò)仍在。近期国债利率持续下(xià)行，银行(xíng)间利率下行，叠(dié)加(jiā)银行存款定价(jià)下调，4月社(shè)融信贷(dài)低于预期，国内降(jiàng)息预期(qī)被(bèi)进(jìn)一步强(qiáng)化。海外(wài)来(lái)看，全(quán)球(qiú)经济进入衰退周期(qī)，加息周期基本(běn)结(jié)束，后续(xù)有望逐步(bù)迎来降息高峰。

　　平安基金：目(mù)前(qián)，我国国有大型商(shāng)业银行和股份(fèn)制商业银行的定期存款(kuǎn)利率已告(gào)别(bié)“3时代”。压降存(cún)5k是多少钱 5k是什么意思款(kuǎn)成本仍(réng)是大势(shì)所趋(qū)。一方面，银行仍(réng)有净息差压力，22Q4 新发放贷款加权(quán)平均利率较18Q1下降182BP，银行(xíng)息差压力加剧明显(xiǎn)，监管层面有动力去持续推(tuī)动存款利(lì)率下降，来保(bǎo)障(zhàng)银(yín)行合理利差(chà)范(fàn)围，增加银行信贷投放的(de)动力。

　　另(lìng)一方面(miàn)，居(jū)民避险需(xū)求仍在(zài)，存(cún)款持(chí)续(xù)高增，在揽储压力(lì)不(bù)大的(de)基础上，银行自(zì)身也有动(dòng)力去下调存款定价来(lái)保障利差。

　　缓(huǎn)解银(yín)行负债(zhài)及(jí)经营压力

　　中国基(jī)金报：协定存(cún)款(kuǎn)、通知存款利率自律上限调整，将有哪些政策传导效果？

　　德邦基(jī)金：一方面银行息差压力大是普遍(biàn)现象，此(cǐ)次政策调整有望带动中小银行(xíng)主动(dòng)跟随下调存款利(lì)率。另一方面，由于此(cǐ)前经济下行影(yǐng)响，投资者悲观预期被放大，大量资(zī)金集中在(zài)银(yín)行(xíng)存(cún)款端，此(cǐ)次存款利率下调(diào)也(yě)有(yǒu)望带动(dòng)存款资金(jīn)的释放，盘(pán)活市场流动性。

　　李湛：本(běn)次调降通知释放了(le)以下信号：①减(jiǎn)轻银行息差(chà)压(yā)力(lì)。本次下(xià)调将引导银行的(de)对公(gōng)活期成(chéng)本下降(jiàng)，存款降价叠加(jiā)资(zī)产(chǎn)端让利压力趋缓，银行息(xī)差、盈(yíng)利将合(hé)理(lǐ)修复，有利于(yú)增(zēng)强银行(xíng)内生资(zī)本补充能力(lì)；②减少企业及居民(mín)的短期(qī)存款意愿、促进企业投资、居民(mín)消费(fèi)。

　　后(hòu)续来看(kàn)，本(běn)次下调对(duì)市场的影响集(jí)中在以下两点：①规范银行的(de)协定存款(kuǎn)定价秩(zhì)序，减少存(cún)款定价的无序竞争。此(cǐ)前，部分中小银行的(de)协定存款和通知存款(kuǎn)定价过(guò)高，会对(duì)遵守自律机制、定价较低的(de)银行产生揽储冲击。本(běn)次上限下调(diào)后会普遍降低中(zhōng)小(xiǎo)行(xíng)协(xié)定存款(kuǎn)及通知存款利(lì)率，减(jiǎn)少(shǎo)中小银行间揽储恶意竞争，而对股份行及国(guó)有大(dà)行(xíng)影响较小。②长端利率下行仍有空间。市(shì)场降(jiàng)息预期升温，但(dàn)大(dà)概率(lǜ)落(luò)空。

　　光大(dà)保德信(xìn)基金：下(xià)调协定存款(kuǎn)及通知存款自律上限，主要影响对公客户5k是多少钱 5k是什么意思(hù)在(zài)商业(yè)银行的活期类存(cún)款(kuǎn)收益，使得(dé)对公客户活(huó)期存(cún)款(kuǎn)收益(yì)向对(duì)私(sī)客户看齐，一(yī)方面有助于(yú)缓解商(shāng)业银行净(jìng)息(xī)差收窄趋势，另一(yī)方面有利于引导超额储(chǔ)蓄向(xiàng)消费(fèi)投资转化。

　　邹德立(lì)：对于银行，存款(kuǎn)利(lì)率自律上限调(diào)整降低了银行负债成本，目前上市银行协(xié)定存(cún)款占总存款的比重在13％左右，重新(xīn)规(guī)定协定利率上限后，预计行(xíng)业资金成本可以(yǐ)缓释3-4bp左右。另一方面(miàn)可(kě)以限制高(gāo)息揽储，规范行业(yè)竞争，特别是降低银行对公活期(qī)存款成本压力，减轻银行负(fù)债(zhài)及经营压力。此外，银行(xíng)负债端成本的下降使得银行盈利能(néng)力增(zēng)强，进一步打开了资产(chǎn)端收益率(lǜ)下(xià)行的空间(jiān)，或带动债券(quàn)收益(yì)率不断(duàn)下(xià)行。

　　并(bìng)非降(jiàng)息的(de)确定性信(xìn)号

　　中国基金报：未来存(cún)款利率是(shì)否还有进一(yī)步下降的空间？对股债市(shì)场有何(hé)影(yǐng)响(xiǎng)？

　　光(guāng)大保德信基金：近(jìn)年(nián)来(lái)，贷款和(hé)存款(kuǎn)利(lì)率的非(fēi)对称(chēng)下行使得商业银行净(jìng)息差已逼近1.8％的监管下限(xiàn)，经营压(yā)力倒逼(bī)存款利率有(yǒu)进一步(bù)调降(jiàng)的预期。一方(fāng)面，为支持实体经济(jì)，政(zhèng)策导向下贷款加权平均利(lì)率创有统计以来新低，2022年12月金(jīn)融机构(gòu)人(rén)民(mín)币贷款加权平均利(lì)率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一方(fāng)面，各行在存(cún)款市场上的竞争类似“非零和博弈”，“存款立行”和存款市(shì)场份(fèn)额考核压力(lì)使得各行下调存款利(lì)率动力不足，同样2020年以来上市银行存量存款平均成(chéng)本率基本持(chí)平。贷款和存款利率(lǜ)的非对称下行作用下，2022年12月商业银行净息差缩小(xiǎo)至(zhì)1.91％，已经(jīng)逼近《合格审慎评估实(shí)施(shī)办法（2023年修(xiū)订版）》规(guī)定的合格线1.8％。

　　存款利率(lǜ)调降预期，有利于降低全社会无风险收(shōu)益(yì)率，利多永续经(jīng)营性质的(de)票(piào)息资(zī)产(chǎn)，比如(rú)利率债、稳定股息率的央企等(děng)。

　　邹德立(lì)：存款利率仍然有下降的趋势和空间。从银行角度，2018年以来(lái)由于存款(kuǎn)定期(qī)化(huà)，活(huó)期存款占比明(míng)显(xiǎn)下降，存款付息率有所抬升，与此同时，贷款收益(yì)率大幅下行，大幅加剧了银行息差压(yā)力，这使(shǐ)得控(kòng)制存款成本尤为重要。

　　此外(wài)，从(cóng)政策角度，居民(mín)超(chāo)额储蓄高增、企业(yè)存款提升、消费复苏较慢，监管(guǎn)层面有动力去持(chí)续(xù)推动存款(kuǎn)利率下降，促进存款流向消费和实际投资。短(duǎn)期看，存(cún)款利率下调带动流(liú)动性继(jì)续(xù)进(jìn)入(rù)债市，中短期(qī)利率，特(tè)别(bié)是中短期信用债利率仍有下(xià)行空间。如果(guǒ)经济(jì)复苏较强，流动性(xìng)也有可能进入股市，利(lì)好权益资产。

　　德邦基(jī)金：2023年经济有所复苏(sū)，进一步降低(dī)贷款利率的紧迫(pò)性不高。但银(yín)行普遍以量补(bǔ)价，使(shǐ)得贷款价(jià)格战(zhàn)激烈，贷款(kuǎn)利率很难上行。考虑(lǜ)到(dào)存(cún)量贷款重定价等(děng)影响，2023年银行(xíng)息(xī)差压(yā)力增大(dà)，中小银(yín)行(xíng)或(huò)有动力主动跟进下调存款利率。长期来(lái)看，有(yǒu)望带动存款利率(lǜ)整体下行。现(xiàn)实中，存款利(lì)率降低有助于压低(dī)全社会利率水平，利好债券，同时股票市场(chǎng)中(zhōng)，对流动性敏感(gǎn)的股票也将因此受(shòu)益。

　　李湛：从(cóng)本(běn)次(cì)降息释放的信号来看，是否意味着货(huò)币政策进一步宽松？货币政(zhèng)策充(chōng)裕延续，但解读(dú)为边际再宽松为时尚早。2022年四季度货币政策(cè)执(zhí)行(xíng)报告以及2023年一(yī)季度货政(zhèng)例会均表明当前货币(bì)政策基(jī)调未变，“精(jīng)准有力(lì)”仍(réng)是(shì)第一要求，而在此基础上强调“着(zhe)力支(zhī)持扩大内需，为实体(tǐ)经济提供更有力支持”。

　　本(běn)次调降意味(wèi)着当前长(zhǎng)端利率仍(réng)有(yǒu)下(xià)行空间，但这一调降是针对银行(xíng)协定存款及通知存款利率自律上(shàng)限，而非直接(jiē)调降挂牌存款利率，存(cún)款利率下调(diào)并不等于政策(cè)利率就必须进(jìn)行(xíng)对等下调，市场不应视为降息的确定性信号。

　　兼(jiān)顾考(kǎo)量收益性、流动性以及安全性

　　中国基(jī)金报：当前利率(lǜ)环境(jìng)下，普通投资者应该(gāi)如何守住自己的钱袋子？你(nǐ)有(yǒu)什么建议？

　　邹德(dé)立：普通投资者的投(tóu)资工具应该兼(jiān)顾(gù)考量收益性、流动(dòng)性以及(jí)安全性(xìng)。在存(cún)款利率下降的背景下(xià)，短债(zhài)基金以及其他(tā)固(gù)收类基金在具(jù)一定流动性的同时(shí)，相(xiāng)较(jiào)活期(qī)存款和相当部分的银行理财(cái)产品，具有一定的超额收益，是风险偏好(hǎo)较低和风险(xiǎn)偏好适中投资者(zhě)的合适投资工具。

　　陈钟闻：今年初以来，债券市场利率(lǜ)整体(tǐ)下行，4月以(yǐ)来下行(xíng)加(jiā)速，当前无论从绝对利率(lǜ)水平(píng)还是从信(xìn)用利差，都回到了较(jiào)低历(lì)史分位数水(shuǐ)平，虽然债市多头(tóu)环(huán)境仍未改(gǎi)变(biàn)，但一致预期导致行情走(zǒu)的比较迅(xùn)速，市(shì)场进一(yī)步盈利(lì)空间被压(yā)缩(suō)，若看不到央行(xíng)货币政策增量(liàng)政策，后(hòu)续(xù)或进入震荡环境，而存(cún)量博(bó)弈交(jiāo)易(yì)下也可(kě)能会(huì)放大(dà)市场波(bō)动(dòng)。

　　对于(yú)普(pǔ)通投(tóu)资者(zhě)来说，在这(zhè)样的环境(jìng)下尽量选择(zé)防守类型的(de)产品，规避(bì)市场波动，例如货币基(jī)金(jīn)，而短债(zhài)基(jī)金中要选(xuǎn)择久期(qī)短流动性好、历史回撤控制好(hǎo)的产品。

　　德邦基金：随着(zhe)经(jīng)济高频(pín)数据的弱(ruò)化趋(qū)势显现，且(qiě)4月底(dǐ)政(zhèng)治局会议从疫(yì)情(qíng)后稳增(zēng)长转向中(zhōng)长期调结构，政(zhèng)策发力预期下降，市(shì)场对经济的“弱(ruò)复苏”预(yù)期(qī)进一步(bù)强(qiáng)化(huà)，因此股票(piào)市(shì)场也进入到“休整期”。在市场震荡休整期，高股(gǔ)息策(cè)略(lüè)往往跑赢市(shì)场(chǎng)。因此在当(dāng)前环境(jìng)下，建议(yì)关注行业估(gū)值(zhí)水平(píng)较低，高股息(xī)的个股(gǔ)。

　　平安(ān)基(jī)金：目前面临低利率环(huán)境，需要我们识别金融陷(xiàn)阱，抵挡住金融陷阱的诱惑，比如面对收益率高达20％且(qiě)能保本的所谓理财产品。对(duì)普通投资者而(ér)言，如果不具(jù)备相关专业知(zhī)识(shí)，可(kě)以选择把投资理财(cái)交给少数专业的人来(lái)做，让(ràng)优秀的(de)基金经理管理自己(jǐ)的钱袋子(zi)。具备一定投资(zī)能力和风控能力的人士可通过理(lǐ)财(cái)和(hé)投资(zī)试图跑赢通胀，但前提条件是做好(hǎo)风控，选择适(shì)合自己风(fēng)险偏好的方向和标的(de)。

　　光大保德信基金：随着存款利率下行，普通投资(zī)者储蓄收益下降(jiàng)，为保持资金(jīn)保值增(zēng)值，投资(zī)者在评估(gū)自身风险承受能力后(hòu)可适当(dāng)考虑(lǜ)公募货(huò)币(bì)基金、公募中(zhōng)短债(zhài)基金、商业银行现金管理类(lèi)产品等风险等级(jí)较低、支取相对灵活的产(chǎn)品。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 5k是多少钱 5k是什么意思