财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁>

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

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　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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