投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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