为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)新美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tá马云的钱属于个人吗i)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(j马云的钱属于个人吗iǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方(fāng)承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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