看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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