公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(g娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星ǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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