衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经济分(fēn)析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和地方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局(jú)表示(shì)，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要(yào)原因是私人(rén)库存投资(zī)回落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出(chū)环(huán)比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私(sī)人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的(de)同(tóng)时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国(guó)船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，由于(yú)一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事(shì)故，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明(míng)船(chuán)只的行(xíng)为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送系(xì)统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升机扣押(yā)了该(gāi)船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视频(pín)显示(shì)，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是我们(men)在(zài)这个充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美(měi)联(lián)储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的(de)电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于(yú)美联储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官的言(yán)论(lùn)通常受到投资者和(hé)商界人士的(de)密(mì)切关注，有(yǒu)时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年(nián)不止一次(cì)成功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布(bù)的(de)视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科(kē)和(hé)德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变 关注(zhù微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油(yóu)价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周(zhōu)四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负(fù)责(zé)人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情(qíng)绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此(cǐ)前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险再(zài)次升(shēng)温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度(dù)承压。随(suí)着美联储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第一共(gòng)和银(yín)行的(de)财(cái)报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济(jì)衰退的担(dān)忧持(chí)续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期(qī)主导原油(yóu)市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目前来(lái)看，美国银(yín)行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美(měi)联(lián)储议(yì)息(xī)会(huì)议将再迎(yíng)来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度(dù)关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资者需(xū)要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏(xià)季(jì)出行(xíng)旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其(qí)是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半(bàn)年维持低(dī)位(wèi)，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年(nián)内(nèi)剩余(yú)时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经(jīng)济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙(zhì)的复(fù)杂(zá)局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电(diàn)旺季的(de)临近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史低(dī)点，环比下(xià)降三(sān)分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形(xíng)成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致(zhì)部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由(yóu)于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低(dī)硫燃料(liào)油市场供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫(liú)需(xū)求端表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市(shì)走势或较原(yuán)油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受(shòu)到(dào)原油价格的(de)影响，不过基本(běn)面差(chà)异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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