大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被(bèi)市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场(古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还(hái古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读)是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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