五一(yī)长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的(de)首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其(qí)中，占韩(hán)国出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全(quán)球(qiú)经济(jì)数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一(yī)次暴力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机(jī)？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手(DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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