财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙(yá)贵(guì)”让(ràng)人(rén)望而却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植体集中带量(liàng)采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的(de)综(zōng)合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格降低(dī)一(yī)半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月(yuè)1日(rì)即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的(de)种植牙促销(xiāo)，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示(shì)“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的(de)山东省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落(luò)地(dì)实施。当(dāng)天(tiān)，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业(yè)是(shì)否会再度站上(shàng)风(fēng)口？“预计(jì)未来国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望从(cóng)目前(qián)每(měi)年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以(yǐ)上。”专家告诉南(nán)方周(zhōu)末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗(hào)材(cái)厂商(shāng)而(ér)言，集采(cǎi)是(shì)压(yā)力也是(shì)机(jī)会。一位国(guó)产种植牙企业代(dài)表透露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但销(xiāo)售份额(é)占(zhàn)有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本次(cì)集采后(hòu)很(hěn)难(nán)快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例(lì)少的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大(dà)，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老(lǎo)龄(líng)化和支付能力(lì)提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华(huá)西(xī)口腔科技中心(xīn)等(děng)；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备类如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥(zhuī)形(xíng)束投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像设备(bèi)的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，种植牙(yá)集采降价后，其(qí)渗(shèn)透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释(shì)放(fàng)。中(zhōng)游(yóu)设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗透(tòu)率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯正上(shàng)市公司(sī)只有通策(cè)医(yī)疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗(liáo)最(zuì)近几年在(zài)资本市场走势一(yī)路下(xià)行，前年最风(fēng)光的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年(nián)的时间内市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业务(wù)板块增速第(dì)一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是不(bù)可或缺的(de)市(shì)场(chǎng)海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命g>。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市(shì)场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与(yǔ)公立医院及其(qí)他(tā)民营(yíng)口腔机构站在同一(yī)起跑线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量转化为(wèi)自(zì)己的增量(liàng)。竞争来自(zì)参(cān)与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要(yào)获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回(huí)复直截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发(fā)布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储备，这也是其(qí)这(zhè)两年最(zuì)重要的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪要中提(tí)到(dào)，宁(níng)口2022年上半(bàn)年(nián)营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人(rén)力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计(jì)划(huà)”。而(ér)如今，目前来看(kàn)，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲(pú)公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费(fèi)医疗的(de)行(xíng)业人(rén)士分析，通策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面对(duì)接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利(lì)业务。因(yīn)为(wèi)这一部分对(duì)医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的(de)口(kǒu)腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那么深的(de)护城河，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民(mín)营口腔医(yī)院市场而(ér)言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元(yuán)的(de)种植(zhí)价格，在业内其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的(de)经营压(yā)力，面(miàn)对高昂的(de)诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善型(xíng)医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的(de)基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利(lì)多销的局面。但这并不(bù)是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医(yī)利益会受到(dào)直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的(de)工(gōng)作量加大不说(shuō)，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表(biǎo)示最担心的是(shì)到底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中(zhōng)，最适(shì)合独立(lì)执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民(mín)营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)、诊(zhěn)所(suǒ)加起来有66000多家(jiā)，提供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一(yī)大特点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特(tè)别(bié)依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医独立执业(yè)会(huì)比(bǐ)其他(tā)专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到(dào)了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但(dàn)海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命没有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多(duō)销(xiāo)，就(jiù)形(xíng)成了一(yī)个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支撑(chēng)过高(gāo)的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应(yīng)对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更(gèng)重(zhòng)要的是提高(gāo)公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是(shì)20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内人士如是说(shuō)。