金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变(biàn)化(huà)的背景下，日(rì)本经济的(de)边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(dūn)促(cù)企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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