近期(美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377qī)市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是(sh美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377ì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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