今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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