近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校24px;'>许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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