看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑(50g是几两 50g是一两吗jí)，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)50g是几两 50g是一两吗印尼部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现为3350g是几两 50g是一两吗.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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