今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计画的作者是谁 画的作者是高鼎吗6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作画的作者是谁 画的作者是高鼎吗量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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