民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)是(shì)中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)展专项调研，用另一个(gè)视(shì)角观(guān)察中国(guó)出(chū)口企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一(yī)些(xiē)能够反映中(zhōng)国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观(guān)察中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多且(qiě)国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照(zhào)3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸(mào)企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增(zēng)客源(yuán)的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交会参(cān)会客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋(qū)势(shì)提(tí)供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调(diào)研，我们得到当下中国(guó)出口企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比重达(dá)到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外(wài)客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和(hé)境(jìng)外采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分中东和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)）构成(chéng)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息(xī)一致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订(dìng)单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订单，中国不(bù)同(tóng)类型出口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄(é)快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出(chū)口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海外需(xū)求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业(yè)订(dìng)单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家(jiā)对(duì)中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对(duì)外(wài)关税(shuì)税(shuì)率分三(sān)档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前中国企(qǐ)业已经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的(de)优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提(tí)示中(zhōng)国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出口(kǒu)订(dìng)单和(hé)金额(é)或将(jiāng)大增(zēng)，主因去(qù)年底订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项调研，从另一(yī)个(gè)角度观察(chá)中(zhōng)国当下出口(kǒu)现(xiàn)状以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国出口企(qǐ)业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会(huì)能(néng)够反映出(chū)口的大环境(jìng)和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是(shì)一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展新客户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源(yuán)的数(shù)量(liàng)和(hé)质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增(zēng)订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会(huì)新(xīn)拓(tuò)客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订(dìng)的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是(shì)更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大(dà)外贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最(zuì)大的(de)进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多、国别(bié)最广，能(néng)够为我们观察中国外(wài)贸出口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分(fēn)别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医(yī)疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调(diào)研企乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本(běn)次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商与境外采(cǎi)购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较(jiào)充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)而言，欧美(měi)客户属于高(gāo)效益客户(hù)，欧美(měi)采(cǎi)购商数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的(de)信息是当下高(gāo)效益客户占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速(sù)有关，部分采购(gòu)商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业(yè乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年)反馈“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家的订单(dān)增幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规(guī)模相对偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和(hé)中东客户(hù)订单，不同企业之间(jiān)感受存(cún)在明显差(chà)异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所面临的(de)出(chū)口(kǒu)压力(lì)存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的(de)代加工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业正面临(lín)较(jiào)为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区(qū)贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在(zài)于(yú)保护本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)存(cún)在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东(dōng)南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品也(yě)主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上，企业(yè)反馈和宏观(guān)数据表现有所(suǒ)差(chà)异(yì)。其(qí)中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳动(dòng)密集型产品的订单(dān)近(jìn)年来呈现持续(xù)下(xià)降；但大部(bù)分调(diào)研企业认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生(shēng)证券研究院于2023年(nián)5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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