5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内(nèi)期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也(yě1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务(wù)以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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